Yatırımcı

Türkiye Kurumsal Yatırımcı Yöneticileri Derneğinin amacı, sermaye piyasalarının sağlıklı ve istikrarlı bir biçimde büyümesinde çok önemli işlevlere sahip olan yatırım fonları, yatırım ortaklıkları, portföy yönetim şirketleri, özel emeklilik fonları, hayat sigorta şirketleri ve benzeri her çeşit kurumsal yatırımcıların ülkemizde gelişmesi ve yaygınlaşmasını sağlayıcı yönde çalışmalar yapmaktır.

Bu çerçevede, amcımız yatırımcıyı kurumsal yatırımcılık konusunda bilgilendirmek ve kurumsal yatırımcılar konusundaki dilek ve şikayetlere çözümler üretmektir. Kurumsal yatırımcılıkla ilgili sorularınızı, şikayet ve önerilerinizi info@kyd.org.tr adresine yazabilirsiniz. Ayrıca, sıkça sorulan sorular sayfamıda da bu sorularınıza cevaplar bulabilirsiniz.

Kurumsal Yatırımcılar, yatırımcıların bir araya gelerek oluşturduğu büyük havuzlar olup, gelişmiş ülkelerde yatırım yapmanın temel yoludur. Kurumsal Yatırımcılar, sermaye piyasalarında arz ve talep dengesini sağlayarak aşırı fiyat dalgalanmalarının önünde ciddi bir set oluşturur. Yatırımcıların gelirlerindeki aşırı dalgalanmaları da önler ve geleceğe güvenle bakmalarını sağlar.

Ülkemizde kurumsal yatırımcılık yeterince gelişmemiştir. Bunun temel nedeni yatırımcıların kurumsal yatırım entrümanlarını yeterince tanımamalarıdır.

Yatırım kararlarınızı vermede sizlere yardımcı olacak yatırım araçları risk ve getirileri ile yatırım yapma yöntemlerini okuyarak işe başlayabilirsiniz.

Yatırım fonlarının fiyatı, varlık grupları, yöneticileri ve önemli iç tüzük hükümlerine ilişkin bilgileri YATIRIM FONLARI bölümümüzde bulabilirsiniz.

Sıkça Sorulan Sorular

Bu bölümde Kurumsal Yatırımcılık ve Finansla ilgili sıkça sorulan sorulara cevaplar bulacaksınız. Temel ilkemiz, bilinçli bir yatırım olduğu için yatırım kararlarınızda sizlere yardımcı olmaya çalışacağız. Kurumsal Yatırımcılık konusundaki her türlü sorularınızı bize gönderebilirsiniz.Yatırım fonlarına ilişkin sorularınızı göndermeden önce yayınlarımız arasında yer alan Yatırım Fonu El Kitabı'nı incelemenizi öneririz.

Soru : Yatırım Fonu ile Yatırım Ortaklıkları arasında ne fark vardır?

Yatırım Fonları ile Yatırım Ortaklıkları arasında Yatırımcılar açısından temel fark fiyatlarının belirlenmesi yöntemindedir. Yatırım Fonlarının fiyatları iç tüzükte belirtilen saatte menkul değerlere yatırılmış fonun değeri tespit edildikten sonra pay sayısına bölünerek bulunur; ancak, Yatırım Ortaklıkları borsa seans salonunda işlem görür ve gün içinde fiyatı arz ve talebe göre değişir. Yatırım Ortaklığı payları fonun toplam defter değerine göre İskontolu veya Primli olarak satılabilir; buna karşın Yatırım Fonu payları defter değeri üzerinden belirlenir.

Yatırımcılar

Yatırımcılar, bireysel yatırımcı ve kurumsal yatırımcı olarak ikiye ayrılır. Kurumsal yatırımcılar, belli bir amacı gerçekleştirmek için kurulmuş, vakıflar ve dernekler gibi, tüzel kişiliklerdir. Yatırım kararlarından tüzel kişilik ve dolayısı ile menfaat sağlayan kişiler etkilenir. Bu nedenle yatırımları, bireysel yatırımcılara göre daha az riskli olmalıdır.

Dernek, vakıf gibi kurumsal yatırımcıların fonlarını değerlendirmesi hususunda ülkemizde yeterli yasal sınırlama yoktur. Yönetici, kurumun fonunu kendi yatırım anlayışı çerçevesinde değerlendirir.

Tüzel kişiliklerin doğrudan yatırım (otel işletmesi, petrol istasyonu vb.) yoluna gitmeleri gerek bu yatırımları yönetilmesinde gerekse riskin dağıtılması ve likiditenin sağlanmasında problemlere neden olmaktadır. Bu yatırımlar başlangıçta karlı olabilmekte ancak uzun vadede işletmenin pazara uyumunda güçlük nedeniyle zarar ve istismar gibi sorunları beraberinde getirmektedir.

Gerek bireysel gerekse kurumsal yatırımcılar, fonlarını gerekli danışmanlık hizmetini alarak yatırım fonları, yatırım ortaklıkları ve portföy yönetim şirketlerinde değerlendirmelidir. Böylece yatırımın riskini dağıtacak ve likidetesini artıracaktır.

Yatırım Araçları

Bireyler geleceklerini garanti altına alacak bir yatırım anlayışı içinde olmalıdırlar. Bunun için birikimlerini kendi yatırım objektifleri çerçevesinde, yatırım araçlarının risk ve getirisini dikkate alarak yatırım kararlarınıı vermelidirler. Genel olarak yatırım araçlarını ve risk derecelerini şu şekilde sıralayabiliriz.

Yatırım Araçları	Çeşitleri	Riski	Getiris
Sabit Getirili	Mevduat faizi, Tahvil ve Bono, REPO, VDMK, Borçlanma Senetleri vb.	Düşük	Düşük
Gayrimenkul	Ev, iş yeri, arazi, arsa vb	Normal	Normal
Hisse Senedi	Yerli, Yabancı, Teknoloji, Gıda vb.	Yüksek	Yüksek
Türev Piyasa	Futures, Opsiyons vb.	Çok Yüksek	Çok Yüksek

Yatırım araçları içerisinde yer alan menkul ve gayri menkul değerler ayrıca risk ve getirisine göre de sıralanabilir. Bütün araçlar likidite derecesine göre tasnif edilebilirler. Örneğin, İMKB-30 endeksinde yer alan hisse senetlerinin riski ve beklenen getirisi diğer hisse senetlerine göre daha azdır ve likiditesi daha fazladır. Beklenen risk ve getiri oranın tespitinin uzmanlık gerektirmesi nedeniyle Finans Mühendisliği adı altında bir branş ortaya çıkmıştır.

Yatırım Yapma Yöntemleri

Bireysel yatırımcılar iki şekilde yatırımlarını yönlendirir.

1- Paranı kendin yönet yöntemi: Yatırımcı kendi imkanlarını kullanarak analizini yapar veya araştırma ve danışmanlık şirketlerinden yatırım önerilerini satın alır. Böylece portföyünde nelerin yer alacağına karar verir ve yatırımını yapar. Avantaj ve sakıncalarını şu şekilde sıralayabiliriz.

Avantajları

Sakıncaları

- Yatırımcı parasının hangi yatırım aracında olduğunu bilir.
- Yatırımın getirisi tamamı ile kendi kararının sonucudur.
- Yatırımcı parasını yönetmekten haz alır.

- Araştırma yapma ve satın alma maliyetinin yüksektir.
- Araştırmanın yeterli olmayabilir.
- Yönetilen para araştırma ve komisyon giderlerini karşılamak    için yeterli büyüklükte olmayabilir.
- Az sayıda araca yatırım yapılması nedeniyle risk yeterince    dağıtılamayabilir.
- Uzman yönetim eksikliği ve her bir yatırım aracı ile yeterince    ilgilenememe söz konusudur..

2- Paranı profesyonel yönetsin yöntemi: Yatırımcı, parasını bir sözleşme çerçevesinde portföy yöneticisine verir ve yöneticinin performansını değerlendirir. Böyle bir durumda paranı kendin yönet yönetimi'nin sakıncalarının büyük bir çoğunluğu ortadan kalkar. Fon yöneticileri yatırım araçlarına ilişkin analizlerini yapar, ekonominin yönünü tahmin eder ve portföyün içerisinde hangi yatırım aracından ne miktarda yer alacağına karar verir. Tek bir yatırımcının araştırma için ayıracağı bütçenin çok daha fazlasını fonun tamamını yönetmek için kullanır ve alım-satımda ödeyeceği komisyon oranı bireyden daha düşüktür. Fon yönetim şirketleri türleri şunlardır: Yatırım fonları, yatırım ortaklıkları, gayrımenkul yatırım ortaklıkları ve portföy yönetim şirketleri.

Yatırım fonları: Sermaye Piyasası mevzuatı ve yatırım fonu içtüzüğünde yer alan hükümler çerçevesinde katılım payı sahiplerinin fonları sermaye piyasası araçlarında değerlendirilir ve belirli zamanlarda fonun portföy değeri hesaplanarak katılım paylarının birim fiyatı bulunur. Yatırım fonu katılım payları banka, aracı kurum ve sigorta şirketlerinin şubelerinden, internet sitelerinden veya telefon bankacılığı yoluyla alınıp satılabilir.

Yatırım Ortaklıkları: Yatırım fonları gibi portföy yönetimi yapan şirketlerdir ve borsada işlem görürler. Fiyatları borsadaki arz-talep dengesiyle oluşur ve portföy değerine göre iskontolu veya primli satılması söz konusudur.

Gayrımenkul Yatırım Ortaklıkları: Yatırım ortaklıkları gibi borsada işlem görür ancak portföylerinde asıl olarak gayrımenkul bulundururlar. Yatırımcıların arsa veya bina satın alması yerine gayrımenkullerden oluşan bir portföye yatırım yapması, risk ve getiriyi optimum seviyede tutmak açısından önemlidir.

Portföy Yönetim Şirketleri: Yatırımcı ile portföy yönetim şirketi arasında yapılan anlaşma çerçevesinde yatırımcının risk ve getiri beklentisi belirlenip yatırım yapılır. Portföy yöneticisinin ücreti, belirlenen bir kıstasla (faiz, İMKB endeksi vb.) karşılaştırılarak anlaşma çerçevesinde ödenir. Örneğin, mevduat faizinin üzerindeki getirinin yüzde 10'u gibi.

Ülkemizde fon yönetim şirketleri yeterince tanınmadığından yatırımcılar paranı kendin yönet yöntemini tercih etmekte ve özellikle küçük yatırımcılar borsanın her dalgalanmasında zarar görmektedirler. Bu nedenle, yatırımcılar bilinçli bir yatırım için fon yönetim şirketleri ile çalışmalıdırlar. Ayrıca, mevcut vergi mevzuatı fon yönetim şirketlerindeki yatırımlara vergisel avantajlar sağlamaktadır.