Endeks Hesaplama Yöntemleri

KYD Sabit Özel Sektör Tahvil Endeksleri Metodolojisi..

KYD TÜFE Endeksli Kıymetler Endeksi Metodolojisi

KYD Değişken Özel Sektör Tahvil Endeksleri Metodolojisi

KYD DİBS Endeksleri Hesaplama Yöntemi

YENİ KYD TL DİBS ENDEKSLERİNİN AÇIKLAMASI

KYD FON Endeksleri Hesaplama Yöntemi

KYD FX DİBS Endeksleri Hesaplama Yöntemi

KYD EUROBOND Endeksleri Hesaplama Yöntemi

KYD O/N Repo Endekslerini açıklanması

KYD Altın Fiyat Endeksinin açıklanması

KYD 1 AYLIK GÖSTERGE MEVDUAT ENDEKSLERİNİN AÇIKLAMASI

-----------------------------------------------------------------------------------

KYD DİBS ENDEKSLERİNİN AÇIKLAMASI

Endeks Hesaplama Metodu:
KYD-DİBS endeksleri, İMKB Tahvil-Bono Piyasası'nda işlem gören iskontolu ve sabit faizli kuponlu devlet iç borçlanma senetlerinin getirilerini bir bütün olarak yansıtmak ve böylece başta kurumsal yatırımcılar olmak üzere tüm sabit getirili kıymet yatırımcılarına performanslarını karşılaştırabilecekleri bir kıstas sunmak amacı ile oluşturulmuştur. Endekslerin hazırlanmasında iki adet kriter göz önüne alınmıştır: Kıymetlerin vadeleri ve piyasa değerleri... Farklı vade yapılarındaki yatırımlara kıstas sağlayabilmek amacıyla beş ayrı endeks oluşturulmuştur. Endeksler ve bir kıymetin vadeye kalan gün sayısına göre hangi endeks içinde yer alacağı aşağıdaki tabloda sunulmuştur.

Endeks Endekse dahil olacak kıymetlerin vadeye kalan gün sayısı

Yukarıdaki tabloya göre belirli bir kıymetin hangi endekse dahil olacağı belirlendikten sonra, kıymetler, endeksin "tam" vadesine uzaklığına göre %40-30-20-10'luk ağırlık dilimlerine ayrılmaktadır. Örneğin, hem 122 gün vadeli bir kıymet hem de 182 gün vadeli bir kıymet, KYD-DİBS-182'de yer almakla beraber, 182 gün vadeli kıymetin endeksteki ağırlığı 122 gün vadeli kıymetin ağırlığından daha fazla olacaktır. Kıymetlerin vadeye kalan gün sayılarına göre alacakları endeks içi ağırlıklar aşağıda sunulmuştur.

Endeks	30	91	182	365	547
Katsayı	VKG	VKG	VKG	VKG	VKG
10	0-7 ve 53-60	0-21 ve 159-180	122-136 ve 227-242	243-273 ve 458-488	365-410 ve 684-729
20	8-15 ve 45-52	22-44 ve 136-158	137-152 ve 212-226	274-304 ve 427-457	411-456 ve 638-683
30	16-22 ve 38-44	45-67 ve 113-135	153-167 ve 197-211	305-334 ve 397-426	457-502 ve 592-637
40	23-37	68-112	168-196	335-396	503-591

Belirli bir endeks için bir katsayı aralığında kıymet bulunmaması halinde o katsayının ağırlığı, kıymet barındıran katsayılara ağırlıkları oranında yansıtılmaktadır.

Katsayılar kullanılarak kıymetlerin endeksler içindeki ağırlıkları kademeli olarak değiştirilmekte ve böylece endeksin yatırımcılar tarafından taklit edilebilirliği kolaylaştırılmaktadır. Ayrıca bu sayede kıymetlerin endeks değiştirmelerinde keskin farklılıkların ortaya çıkması engellenmekte, geçişler yumuşatılmaktadır. Endeks değerleri, kıymetlerin İMKB Tahvil-Bono Piyasası’nda oluşan günlük ağırlıklı ortalama fiyatlarındaki bir önceki güne göre değişim ile kıymet ağırlıklarının çarpılması yolu ile bulunur. Piyasaya yeni çıkan kıymetler ilk işlem gördükleri gün endekse dahil edilirken, ihalede oluşan ağırlıklı ortalama fiyat bir önceki değer olarak dikkate alınır. İşlem görmeyen günler için en son işlem gününde oluşan fiyatın iç verimle ilerletilmesiyle oluşan fiyat kullanılır.

Kıymetlerin hazine ihalelerinde yapılan toplam satıışları(Hazine ihalelerinde piyasaya satış, ROT yoluyla piyasa yapıcılarına ve kamu kurumlarına yapılan satış, ihale sonrası satış, TAP, Değişim İhaleleri ve Halka Arz yoluyla satış) piyasa değerleri hesaplamasında kullanılmaktadır. Yatırım fonları ve emeklilik fonları, Hazine’nin Pazartesi günü gerçekleştirdiği ihalelerden aldıkları kıymetleri alım tarihi itibariyle portföylerine dahil ederek değerlemektedirler. Bu doğrultuda, 2009 Eylül ayı itibariyle KYD TL Bono Endeksleri’nde Pazartesi günü yapılan Hazine ihalelerinde ihraç edilen kıymetlerin getirileri endekse ilk fiyat ihale fiyatı olmak üzere, Salı günü oluşan Çarşamba valörlü fiyat kullanılarak Salı günü etki etmeye başlayacaktır. Çarşamba günü ise, aynı gün valörlü işlem fiyatının, Salı günü piyasada oluşan Çarşamba valörlü fiyat ile kıyaslanması ile oluşan getiri üzerinden etki edecektir. İhale'de oluşan ağırlıklı ortalama fiyat bir önceki değer olarak kullanılmaktadır. Böylece ihale kıymetinin ihraç edildiği gündeki performansı endeks içerisine alınmaktadır.

Kıymetlerin endekslerdeki ağırlıklarını etkileyen ikinci faktör, kıymetlerin piyasa değeridir. Belirli bir endekse dahil kıymetlerin nominal tutarları günlük fiyatları ile çarpılarak piyasa değerleri bulunmakta ve bu değerlere göre kıymetler ağırlıklandırılmaktadır. Buradaki amaç, piyasada yoğun olarak taşınan kıymetlere endekslerde daha fazla ağırlık vermektir.Yukarıda açıklandığı şekilde hesaplanan iki ağırlık, birbirleri ile çarpılarak kıymetlerin endekslerdeki nihai ağırlığı bulunmaktadır.

KYD-DİBS-Tüm endeksi, vadelerine bakılmaksızın kıymetleri piyasa değerlerine göre ağırlıklandırmakta ve piyasada işlem gören tüm iskontolu ve sabit faizli kuponlu borçlanma senetlerini birarada yansıtan bir endeks özelliği taşımaktadır. Sabit faizli kuponlu kıymetlerin hangi endekslere dahil edileceği belirlenirken gerçek vadelerine değil, bu kıymetlerin ortalama vadelerine (sürelerine) bakılmaktadır.

Endeks değerleri, kıymetlerin İMKB Tahvil-Bono Piyasası'nda oluşan günlük ağırlıklı ortalama fiyatlarındaki değişim ile kıymet ağırlıklarının çarpılması yolu ile bulunmaktadır.

--------------------------------------------------------------------------------

İlgili Dökümanlar :

MS Word formatında KYD DIBS Endekslerinin açıklaması
DIBS-KYD.doc (35 KB)

basa dön

YENİ KYD TL DİBS ENDEKSLERİNİN AÇIKLAMASI

Endeks Hesaplama Metodu:
T.C Hazinesi’nin ihraç ettiği devlet iç borçlanma senetlerinin vadelerinin uzaması sebebiyle uluslararası uygulamalar doğrultusunda, yeni KYD-TL DİBS endekslerinin yaratılması gereği doğmuştur. Söz konusu endeksler, İMKB Tahvil-Bono Piyasası’nda işlem gören iskontolu ve sabit faizli kuponlu devlet iç borçlanma senetlerinin getirilerini bir bütün olarak yansıtmak ve böylece başta kurumsal yatırımcılar olmak üzere tüm sabit getirili kıymet yatırımcılarına performanslarını karşılaştırabilecekleri bir kıstas sunmak amacı ile oluşturulmuştur. Endekslerin hazırlanmasında iki ana kriter göz önüne alınmıştır: Kıymetlerin vadeleri ve piyasa değerleri.

Uluslararası uygulamalara paralel olarak farklı vade yapılarındaki yatırımlara kıstas sağlayabilmek amacıyla üç ayrı endeks oluşturulmuştur. Her bir kıymetin vadeye kalan gün sayısına göre hangi endeks içinde yer alacağı aşağıdaki tabloda sunulmuştur.

Endeks Endekse dahil olacak kıymetlerin vadeye kalan gün sayısı

Endeks	Endekse dahil olacak kıymetlerin vadeye kalan gün sayısı
KYD-DİBS Kısa	0 – 365 gün
KYD-DİBS Orta	366 – 1095 gün
KYD-DİBS Uzun	1096 gün ve üzeri

Endekslerin hesaplanma ilkeleri;

• Yukarıdaki tabloya göre belirli bir kıymetin hangi endekse dahil olacağı belirlenir.
• Kuponlu kıymetlerin dahil olacakları endekslerin seçimi için bu kıymetlerin “Macaulay Duration” ile ulaşılan vadeleri dikkate alınır.
• Hazine ihalelerinde yapılan toplam satışlar (Hazine ihalelerinde piyasaya satış, ROT yoluyla piyasa yapıcılarına ve kamu kurumlarına yapılan satış, ihale sonrası satış, TAP, Değişim İhaleleri ve Halka Arz yoluyla satış) her bir kıymetin piyasa değerinin hesaplamasında kullanılır.
• Kıymet ağırlıkları, her bir kıymetin nominal değerleri ile piyasa fiyatlarının çarpımının 100’e bölünmesi ile bulunan bugünkü değerlerinin orantılanması ile ulaşılan değerlerdir.
• Endeks değerleri, kıymetlerin İMKB Tahvil-Bono Piyasası’nda oluşan günlük ağırlıklı ortalama fiyatlarındaki bir önceki güne göre değişim ile kıymet ağırlıklarının çarpılması yolu ile bulunur.
• Piyasaya yeni çıkan kıymetler ilk işlem gördükleri gün endekse dahil edilirken, ihalede oluşan ağırlıklı ortalama fiyat bir önceki değer olarak dikkate alınır.
• İşlem görmeyen günler için en son işlem gününde oluşan fiyatın iç verimle ilerletilmesiyle oluşan fiyat kullanılır.

--------------------------------------------------------------------------------

İlgili Dökümanlar :

MS Word formatında KYD DIBS Endekslerinin açıklaması
YENI_KYD_TL_DIBS_ENDEKSLERİNİN_ACIKLAMASI.doc (41 KB)

basa dön

KYD FON ENDEKSLERİ

· Endeks hesaplama tekniği: Piyasa değeri ağırlıklı yöntem kullanarak fon endeksleri hesaplanmıştır.

· Endekse dahil fonların seçim kriterleri: Piyasa değeri ve katılma belgesi sahibi sayısı en yüksek fonlar endeksleri oluştururlar. Her tip için piyasa değerleri tablosu ve kbss tablosu oluşturularak fonlar bu kriterlere göre sıralanır. Her iki tablodan gelen dereceler toplamı en küçük olan fonlar endekse dahil edilir. Aynı toplama sahip fonlardan piyasa değeri daha büyük olana öncelik verilir.

· Endekse dahil fonların değişim dönemleri: Ocak, Nisan, Temmuz, Ekim olmak üzere senede 4 dönem belirtilen kriterlere gore endeks içerikleri değiştirilir. Yeni içerikler takip eden dönem boyunca kullanılır.

Dönem bazında KYD endekslerinde olan fon değişimlerini görmek için tıklayınız...

Endeks Adı	Endeks Tanımı	Endeks Formülü
KYD A Tipi Fon Endeksi	Piyasa değeri ve katılımcı sayısı en yüksek kriterleriyle seçilen 50 A tipi fondan piyasa değeri ağırlıklı yöntem kullanarak oluşturulmuştur.
KYD B Tipi Fon Endeksi	Piyasa değeri ve katılımcı sayısı en yüksek kriterleriyle seçilen 50 B tipi fondan piyasa değeri ağırlıklı yöntem kullanarak oluşturulmuştur.

n	endekse giren fon sayısı
Fig	i. yatırım fonunun g günündeki fiyat günlük getiri oranı
PDig	i yatırım fonunun g günündeki son 30 iş günü piyasa değerlerinin ortalaması
PDg	g günündeki n yatırım fonunun son 30 iş gününe ait piyasa değeri ortalamalarının toplamı

--------------------------------------------------------------------------------

basa dön

KYD EUROBOND ENDEKSLERİ HESAPLAMA YÖNTEMİ

Veri sağlayıcılardan eurobond clean price'ları alınır.
Kuponların birikmiş gün sayısı hesaplanır.
Her bononun birikmiş faizi hesaplanır.
Birikmiş faizler clean price'lara eklenerek dirty price'lar bulunur.
Dirty price'lar bonoların nominalleri ile çarpılarak piyasa değerleri bulunur.
Aynı gruptaki (euro veya dolar) tüm bonoların piyasa değerlerine göre bonoların endeks içindeki ağırlıkları tespit edilir.
Günlük dirty price değişimlerine göre günlük getiri bulunur.

Not: Kupon ödeme günlerindeki değerler, bir gün önceki değerle karşılaştırılırken kuponlu hali ile, bir gün sonraki değerle karşılaştırılırken kuponsuz hali ile hesaplanır.

Örnek: 7/2/2005 vadeli eurobond

Günlük getiriler piyasa değeri ağırlıklarına göre ağırlıklandırılarak günlük endeks getirisi bulunur.

basa dön

KYD FX DİBS ENDEKSLERİNİN AÇIKLAMASI

FX DİBS Benchmark Endeksleri Hesaplama Metodu:

1. Endeksler T.C. Hazine Müsteşarlığı'nın EUR ve USD cinsinden yurtiçinde ihraç ettiği devlet iç borçlanma senetlerinden oluşan iki temel gruba ayrılmıştır.

2. Fiyatlar: Döviz cinsi iç borçlanma senetleri üç iş günü valör ile işlem görmektedir. Bu nedenle bugünkü fiyatlar olarak üç gün valörlü fiyatlar kullanılmaktadır.

3. Başlangıç tarihi olarak 31/12/2002 alınmış olmakla beraber o tarihte bazı bonoların piyasada fiyatı oluşmadığından hesaplamaya daha önce başlanmakta ancak endeks seviyesi 31/12/2002 tarihinde 100 olacak şekilde hesaplanmaktadır.

4. Bileşik faiz seviyesi olarak fiyat açıklandığı günkü değer kullanılmakta ancak piyasada fiyat oluşmaması durumunda en son kullanılan bileşik faiz seviyesi kullanılmaktadır. Vadeye kalan gün sayısı üçten az olduğunda bileşik faiz oluşturma işlemine son verilmektedir.

5. Nominal değer olarak toplam nominal değerler kullanılmakta ve toplam nominal değer ile piyasada gerçekleşen veya iç verimden hesaplanan fiyatlar çarpılarak piyasa değeri hesaplanmaktadır. Bonolar da piyasa değerlerine göre ağırlıklandırılmaktadır. Endeks değerleri, kıymetlerin İMKB Tahvil-Bono Piyasası’nda oluşan günlük ağırlıklı ortalama fiyatlarındaki bir önceki güne göre değişim ile kıymet ağırlıklarının çarpılması yolu ile bulunur.
İşlem görmeyen günler için en son işlem gününde oluşan fiyatın iç verimle ilerletilmesiyle oluşan fiyat kullanılır.

6. Ağırlıklı getirilerin toplamı kadar endeksin bir önceki değeri ilerletilmektedir. TL cinsinden endeks ise döviz cinsinden endeks seviyesi o gün oluşan döviz alış kuru ile çarpıldıktan sonra 31/12/2002 tarihindeki döviz kuruna bölünerek bulunmaktadır.

7. 25 Kasım 2009 tarihinde Euro kıymetinin vadesinin dolması nedeniyle sona erdirilen KYD FX DİBS Bono Endeksleri(Euro ve Euro-TL)’nin, USD ve USD-TL getirilerinin Euro/Dolar paritesinden türetilerek kaldığı tarihten bu yana yeniden hesaplanmaya başlanmasına karar verildi.

--------------------------------------------------------------------------------

İlgili Dökümanlar :

MS Word formatında KYD FX DİBS Endekslerinin açıklaması
FXDIBS-KYD.doc (21 KB)

basa dön

KYD O/N REPO ENDEKSLERİNİN AÇIKLAMASI

KYD O/N Repo Endeksleri, İMKB Repo-Ters Repo pazarında gerçekleşen işlemlerde oluşan gecelik repo oranının getirisini takip edebilmek ve yatırımlarını kısa vadeli yatırım araçlarında değerlendiren yatırımcılara performanslarını karşılaştırabilecekleri bir kıstas sunmak amacı ile oluşturulmuştur.

Gecelik repo oranı olarak İMKB Repo-Ters Repo piyasasında geçen gecelik işlemlerin hacimlerine göre ağılıklandırılan ortalama faiz oranı alınır. Stopajlı olan bu oran, reponun vadesi olan gün sayısıyla çarpılır ve 365'e bölünerek Brüt O/N repo endeksinin dönem getirisi bulunur. Aynı formülasyon stopajsız repo faiz oranı kullanılarak yapıldığında Net O/N repo endeksinin getirisi oluşur.

Et : KYD Repo Endeksi'nin t günündeki değeri
R : İMKB Repo-Ters Repo pazarında oluşan ortalama faiz
v : Reponun vadesi

basa dön

KYD ALTIN FİYAT ENDEKSİNİN AÇIKLAMASI

Herhangi bir işlem gününde KAE aşağıdaki formüle göre hesaplanmaktadır:

KAE = AOF * DSK * ÇK

İşlem günü: İstanbul Altın Borsası’nda(Borsa) USD/ons cinsi altın işlemlerinin gerçekleştiği işgününü

KAE: YTL/KG cinsinden hesaplanan KYD Altın Endeksi’ni

AOF: Borsa’da aynı işlem gününde, aynı gün valörlü, USD/ons cinsi altın işlemlerinin ağırlıklı ortalama fiyatı’nı

DSK: İşlem gününde TCMB’nın açıkladığı Amerikan Doları satış kurunu

ÇK: 32.1507425 olan Kilogram / Ons çevrim katsayısını

İfade eder.

İki işlem günü arasında KAE’nin yüzde değişimi aşağıdaki şekilde hesaplanmaktadır:

Değişim(%) = 100 * ( KAEt2 / KAEt1 - 1)

KAEt1: KAE’nin baz işlem günündeki değerini

KAEt2: KAE’nin değerleme işlem günündeki değerini

İfade eder.

basa dön

--------------------------------------------------------------------------------

KYD 1 AYLIK GÖSTERGE MEVDUAT ENDEKSLERİNİN AÇIKLAMASI

Endeks Hesaplanma Methodu:

Sektör ihtiyaçları doğrultusunda KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksleri oluşturulmuştur. Söz konusu endeksler TL, USD ve EURO cinsinden brüt olarak üç ayrı şekilde hesaplanmaktadır.

• Endekslerin hesaplanmasında kullanılacak mevduat faiz oranları, mevduat büyüklüğüne göre belirlenen 7 bankanın internet sitelerinde yayınlanan “internet şube oranları” dikkate alınarak belirlenir.
• Mevduat faiz oranlarından oluşturulan data serisinin medyanı 365’e bölünerek endekslerin günlük getirileri bulunur.
• Endeksler, başlangıç seviyesi 100 olacak şekilde günlük getiri ile çarpılarak hesaplanmaktadır.

Endekslerin formülü;

KME = 100 * (1+(M/365))

KME: TL, USD, EURO cinsinden hesaplanan KYD Mevduat Endeksleri

M: 7 bankanın mevduat oranlarının medyanı

--------------------------------------------------------------------------------

İlgili Dökümanlar :

MS Word formatında KYD DIBS Endekslerinin açıklaması
KYD_1_AYLIK_GOSTERGE_MEVDUAT_ENDEKSLERININ_ACIKLAMASI.doc (27 KB)

basa dön

--------------------------------------------------------------------------------

KYD Sabit Özel Sektör Tahvil Endeksleri Metodolojisi

Endeks hesaplanma methodu:

KYD ÖST Sabit endeksi, İMKB Tahvil-Bono Piyasası’nda işlem gören, sabit faizli özel sektör borçlanma senetlerinin getirilerini bir bütün olarak yansıtmak için oluşturulmuştur. Bu şekilde sabit faizli özel sektör tahvilleri performanslarının karşılaştırılabilmesi ve ölçülmesi hedeflenmiştir. Endeksin hesaplanmasında kıymetlerin piyasa değerleri dikkate alınmaktadır. Endekse dahil kıymetlerin ihraç nominal tutarları günlük borsa fiyatları ile çarpılarak piyasa değerleri bulunmakta ve bu değerlere göre kıymetler ağırlıklandırılmaktadır. Buradaki amaç, piyasada yoğun olarak taşınan kıymetlere endekslerde daha fazla ağırlık vermektir.
Endeks değerleri, kıymetlerin İMKB Tahvil-Bono Piyasası’nda oluşan günlük ağırlıklı ortalama fiyatlarındaki bir önceki güne göre değişim ile kıymet ağırlıklarının çarpılması yolu ile bulunmaktadır.

Endeksin hesaplanma ilkeleri:

Hesaplamalarda yalnızca halka arz yoluyla yapılan ihraçlar dikkate alınır.
Şirketlerin kredi dereceledirme notuna sahip olma şartı aranmaz.
Aynı şirket tarafından gerçekleştirilen birden fazla ihraçlarda, endeks hesaplamalarında her ihraç ayrı olarak değerlendirilir.
Kıymet ağırlıkları, her bir kıymetin nominal değerleri ile piyasa fiyatlarının çarpımının 100’e bölünmesi ile bulunan bugünkü değerlerinin orantılanması ile ulaşılan değerlerdir.
Şirketin, kupon tarihlerinin birinde kupon ödemesini gerçekleştirmemesi durumunda, konu Endeks Komitesi’nde ayrıca değerlendirilir.
Piyasaya yeni çıkan kıymetler vade başlangıç tarihinde endekse dahil edilirken, İMKB’de işlem görecekleri tarihe kadar iç verim ile ilerletilmektedir. İlk değer olarak tahvilin ihraç fiyatı alınmaktadır.
İşlem görmeyen günler için en son işlem gününde oluşan borsa fiyatının iç verimle ilerletilmesiyle oluşan fiyat kullanılır.

basa dön

--------------------------------------------------------------------------------

KYD TÜFE Endeksli Kıymetler Endeksi Metodolojisi

Endeks hesaplanma methodu:

KYD TÜFE endeksi, İMKB Tahvil-Bono Piyasası’nda işlem gören tüketici enflasyonuna endeksli devlet iç borçlanma senetlerinin getirilerini bir bütün olarak yansıtmak ve böylece sabit getirili menkul kıymet yatırımcılarına, performanslarını karşılaştırabilecekleri bir kıstas sunmak amacı ile oluşturulmuştur. Endeksin hesaplanmasında kıymetlerin piyasa değerleri dikkate alınmaktadır. Endekse dahil kıymetlerin nominal tutarları günlük borsa fiyatları ile çarpılarak piyasa değerleri bulunmakta ve bu değerlere göre kıymetler ağırlıklandırılmaktadır. Buradaki amaç, piyasada yoğun olarak taşınan kıymetlere endekslerde daha fazla ağırlık vermektir.

Endeks değerleri, söz konusu kıymetlerin İMKB Tahvil-Bono Piyasası’nda oluşan günlük ağırlıklı ortalama fiyatlarındaki bir önceki güne göre değişim ile kıymet ağırlıklarının çarpılması yolu ile bulunmaktadır.

Endeksin hesaplanma ilkeleri:

Hazine ihalelerinde yapılan toplam satışlar (Hazine ihalelerinde piyasaya satış, ROT yoluyla piyasa yapıcılarına ve kamu kurumlarına yapılan satış, ihale sonrası satış, TAP, Halka Arz yoluyla satış) her bir kıymetin piyasa değerinin hesaplamasında kullanılır.
Hazine tarafından düzenlenen değişim ihaleleri ile geri alınan kıymet tutarları toplam satış rakamından düşülür.
Kıymet ağırlıkları, her bir kıymetin nominal değerleri ile piyasa fiyatlarının çarpımının 100’e bölünmesi ile bulunan bugünkü değerlerinin orantılanması ile ulaşılan değerlerdir.
Piyasaya yeni çıkan kıymetler ilk işlem gördükleri gün endekse dahil edilirken, ihalede oluşan ağırlıklı ortalama fiyat bir önceki değer olarak dikkate alınır.
İşlem görmeyen günler için en son işlem gününde oluşan fiyatın iç verimle ilerletilmesiyle oluşan fiyat kullanılır.

Endekslerin formülü; Her Endeks hesaplama t günü için;

Her i kıymeti için;

t-1 günündeki DİBS nominal büyüklükleri dikkate alınarak hesaplanan ağırlıklar

basa dön

--------------------------------------------------------------------------------

KYD Değişken Özel Sektör Tahvil Endeksleri Metodolojisi

Endeks hesaplanma methodu:

KYD ÖST Değişken endeksi, İMKB Tahvil-Bono Piyasası’nda işlem gören, değişken faizli özel sektör borçlanma senetlerinin getirilerini bir bütün olarak yansıtmak için oluşturulmuştur. Bu şekilde değişken faizli özel sektör tahvilleri performanslarının karşılaştırılabilmesi ve ölçülmesi hedeflenmiştir. Endeksin hesaplanmasında kıymetlerin piyasa değerleri dikkate alınmaktadır. Endekse dahil kıymetlerin ihraç nominal tutarları günlük borsa fiyatları ile çarpılarak piyasa değerleri bulunmakta ve bu değerlere göre kıymetler ağırlıklandırılmaktadır. Buradaki amaç, piyasada yoğun olarak taşınan kıymetlere endekslerde daha fazla ağırlık vermektir.
Endeks değerleri, kıymetlerin İMKB Tahvil-Bono Piyasası’nda oluşan günlük ağırlıklı ortalama fiyatlarındaki bir önceki güne göre değişim ile kıymet ağırlıklarının çarpılması yolu ile bulunmaktadır.

Endeksin hesaplanma ilkeleri:

Hesaplamalarda yalnızca halka arz yoluyla yapılan ihraçlar dikkate alınır.
Şirketlerin kredi dereceledirme notuna sahip olma şartı aranmaz.
Aynı şirket tarafından gerçekleştirilen birden fazla ihraçlarda, endeks hesaplamalarında her ihraç ayrı olarak değerlendirilir.
Kıymet ağırlıkları, her bir kıymetin nominal değerleri ile piyasa fiyatlarının çarpımının 100’e bölünmesi ile bulunan bugünkü değerlerinin orantılanması ile ulaşılan değerlerdir.
Şirketin, kupon tarihlerin birinde kupon ödemesini gerçekleştirmemesi durumunda, konu Endeks Komitesi’nde ayrıca değerlendirilir.
Piyasaya yeni çıkan kıymetler vade başlangıç tarihinde endekse dahil edilirken, İMKB’de işlem görecekleri tarihe kadar iç verim ile ilerletilmektedir. İlk değer olarak tahvilin ihraç fiyatı alınmaktadır.
İşlem görmeyen günler için en son işlem gününde oluşan borsa fiyatının iç verimle ilerletilmesiyle oluşan fiyat kullanılır.

basa dön